太一控股集团:内地REITs入市一年,长期资产配置性价比凸显

太一控股集团2022-08-01 14:49:26

进入2022年下半年,内地公募基础设施投资基金(REITs)加快上市步伐与产品投放力度。

太一控股集团,内地REITs入市一年,长期资产配置,REITs性价比

​太一控股集团了解到继2022年4月份华夏中国交建REIT上市之后,7月份,内地再次先后上市两只公募REITs:国金中国铁建REIT(7月8日)、鹏华深圳能源REIT(7月26日)。

其中,鹏华深圳能源REIT上市首日收涨25.12%,当天累计成交4.98亿元,引起市场的高度关注。

 

01

首单清洁能源领域REITs

鹏华深圳能源REIT之所以能在上市首日暴涨,则得益于在碳中和背景下,清洁能源板块备受投资者追捧。

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据基金产品资料,鹏华深圳能源是全国首单清洁能源领域基础设施REITs,其底层资产为深圳能源东部电厂(一期)项目,位于深圳市大鹏新区,依托清洁燃料,采用了燃气蒸汽联合循环发电技术。

在夏季用电高峰时期,清洁电力板块本身就备受市场关注,同时该项目又位于深圳,属于经济发达地区,可谓是妥妥的核心资产。

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值得注意的是,在鹏华深圳能源REIT上市后,7月28日,深交所表示,将推动更多低碳领域基础设施REITs发行上市。深化基础设施REITs试点,支持鼓励清洁能源、低碳园区、低碳交通、生态环保等符合低碳可持续发展理念的项目申报发行基础设施REITs。

可以看出,未来,低碳类投资只会越来越受关注,产品类型会持续扩容,这值得投资人关注。

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02

过去一年回顾

往回看,自2021年6月21日首批9只公募REITs登陆A股以来,这种较为特殊的产品进入大家的视线刚过去一年,成为广大投资者资产配置中的一项新选择。从尝试到熟悉,再到加速上市供给,公募REITs的资产配置价值得到市场的认可,其配置属性也不断提升。

截至7月29日,全市场共有14只公募REITs产品。此外,深交所于7月22日受理了一只REITs——华夏合肥高新创新产业园REIT。这意味着,又会有新的REITs产品面世。

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数据来源:东方财富网

截止到7月29日,以上市日发行价计算,全市场14只公募REITs产品自上市以来,大部分实现正收益(13只),只有平安广交投广河高速REIT上市以来为负收益(-3.99%)。

这其中,建信中关村产业园REIT、红土创新盐田港仓储物流REIT、博时招商蛇口产业园REIT三只产品的涨幅都达到40%以上,全市场14只公募REITs平均涨幅达到23.73%,其配置性价比还不错。

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从今年年初开始计算的话,全市场14只公募REITs产品中有10只达到正收益,平均上涨5.75%。同期沪深300的涨跌幅为-15.59%。

表现较好的主要集中在产业园区、仓储物流这类底层资产上,而表现靠后的则是集中在高速公路领域,其背后主要的逻辑还是受疫情因素的影响。产业园区的租金收入受疫情影响要相对较小,收入较稳定。而高速公路则会面临封锁、通行费减少的风险。

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并且,回过头来看,由于此前产品数量缺乏,这类资产被过度炒作,在今年一季度,去年上市的那批公募REITs普遍有所回调,以富国首创水务为代表的REIT自高位开始回落。而在回调之前,截止今年2月17日统计时,这批公募REITs的涨幅只能用夸张来形容。

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03

疫情因素

截止7月29日,除近期上市的国金中铁建REIT和鹏华深圳能源REIT以外,12支上市REITs已发布二季度报告。

由于二季度部分地区受新冠疫情影响,部分资产表现承压,分拆来看,交通基础设施类REITs受二季度疫情影响相对较大,园区设施类REITs经营表现分化,仓储物流类和生态环保类的经营情况稳定,受疫情影响整体可控。

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例如:平安广州广河REIT的二季度未分配未计息利润环比下降15.96%,主要原因为国内多地疫情持续,广州4月份也出现了疫情,对高速公路车流量和路费收入的影响超出预期。而华夏越秀REIT实现通行费收入4782.31万元,同比下降12%,原因为4月初武汉出现了局部疫情,道路实行临时封闭管控,5至6月湖北省外多地疫情又有复发。

园区、仓储物流等REITs项目的收入只受到微弱影响。例如华安张江产业园 REIT二季度的未分配未计息利润还小幅高于一季度。博时蛇口产园REIT、建信中关村产园REIT 由于受到疫情影响出租率只环比下降了2.16%、6.87%。

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如今来看,随着公募REITs产品的不断扩容以及时间的“沉淀”,这类产品的日内交易并不十分的活跃,每日涨跌幅度相对股票而言比较小。如果投资者想从交易的角度来公募REITs赚钱,则最好趁早打消这个想法。

公募REITs应该作为一种中长期配置的资产来进行选择,稳定而不低的现金分红是这类产品根本的吸引力,其长期穿越周期的能力更应该被大家看重。

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以中金普洛斯仓储物流REIT为例,2022年4月7日,该REIT进行了今年第一次分红,每10份额派发0.4843元,现金分红比例达到为99.98%,可以说是毫无保留。

撰稿 | 天在水

编辑 | 铮铮向上

编审 | Leyla