恒大许家印，一个“挂在热搜上的男人”，风波不断。

在爆出2.4万亿惊天债务之后，又传出与妻子丁玉梅“技术性离婚”，退无可退向美国申请破产保护，以及港股复牌即暴跌，难逃“仙股”乃至退市命运……

然而，恒大集团通过离岸公司架构，使各项目公司成为独立法人，偿债责任仅限于公司承担，并不涉及个人层面。许家印作为离岸控股公司大股东，即使恒大被清盘，理论上也能做到全身而退。

也就是说，全世界欠钱的许家印，最终将债务留给了恒大。在轰然崩塌和逆风翻盘之间，恒大还需要一个奇迹，但“赌徒”许家印，还留有后手。

 

01

留给后代23亿家族信托

据统计，自2009年恒大上市以来，许家印夫妇累计获得超500亿元股权分红。

早在恒大暴雷之前，许家印就设立了一个23亿元的信托基金，受益人是他的两个儿子。该信托约定，信托基金只能投银行定存，不得进行其他理财或投资，两个儿子享有利息和分红，但无权动用本金，信托本金可以由子孙后代继承。

合法信托一经设立，委托人财产所有权转移，信托资产归信托所有。且不说恒大债务不属于许家印，就算许家印本人欠债，债权人也无法接管这笔信托资产。在设立信托之时，恒大尚无暴雷迹象，客观来讲，许家印没有刻意避债的动机，却起到了直接资产隔离和间接债务风险隔离的作用。

另外，不管这23亿是不是许家印夫妻共同财产，当其以合法程序成为信托资产后，同样也就不再属于夫妻共同财产。即使许家印离婚，财产分割也不涉及这部分资产，实现了婚姻风险隔离的功能。

除此之外，该信托还约定许家印儿子只享有信托资金定存的利息和分红收益，那么，当他儿子负债时，债权人只能对其利息及分红收入进行追偿，而无权追索其信托本金，进一步实现对受益人债务风险隔离和资产保护。

以3%银行定存利率计算（实际上巨额存款利率更高）：23亿×3%=6900万，每年6900万利息收入，躺赢的财富自由，衣食无忧根本不在话下。

再者，许家印儿子之后的子孙后代可以继承信托本金，财富传承的目的也得以实现，一份信托，保三代无虞。

假设信托公司倒闭了，也能通过更换受托人为信托“续命”，而且信托资金存放在托管银行账户里，安全性也是得到保障的。

 

02

家族信托也传“无形之富”

许家印家族信托再次验证：富裕家庭留给孩子最好的礼物，其实是“抗风险能力”。

家族信托确实帮助许家印家族实现了资产保护、风险隔离和财富传承等重要目的，作为最重要的财富保护和传承工具之一，家族信托再次被证明是可靠而有效的。

然而，这一纸家族信托有多完美，多坚不可摧，对债权人来说，就有多刺眼、多无可奈何。但理智提醒我们，因为恒大股权架构问题，许家印并不承担恒大债务责任，且家族信托早已设立，追究其转移资产的责任，又难免有些矫枉过正。

商人逐利无可厚非，令人愤愤不平的，是作为曾经的宇宙第一房企创始人，以许家印为首的管理层，无视企业和市场发展规律，强加杠杆施展资本腾挪术，在多米诺骨接连倒下之后，又无力挽大厦之将倾，最终由供应商等债权人和购房者承担一切后果，彻底透支了社会对其个人和企业的信用。

即使许家印变卖别墅、私人飞机等并以个人资产垫付债务，也只是杯水车薪回天乏术。“保交楼”的口号喊得震天响，一切还是以结果为导向，恒大“大而难倒”，许家印承诺“自救”，能否力挽狂澜仍是未知之数。

但这不妨碍我们进一步思考，企业家如何才能将企业精神和社会责任，更好地融入企业治理和家族治理，因为这不仅关乎企业未来发展，也与家族传承、社会稳定息息相关。

实际上，家族精神、家风传承等无形财富，也是家族信托中家族治理的重要一环。毕竟一个只传富而价值观缺失、精神空洞的家族，很难走得更远。

 

撰稿 | 苏苏

编辑 | 爭上

编审 | Leyla