全球家族办公室计划实现多年来最大规模的战略资产配置转移！
6月1日，瑞银发布了《2023年全球家族办公室报告》（下称“报告”）。报告显示，家族办公室正计划多年来最大规模的战略资产配置转移。随着接近零利率时代结束，主动型管理的平衡投资组合重新受到青睐。
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资产配置和投资组合多样化
太一控股集团了解到该报告对全球230个单一家族办公室进行调查，受访的家族办公室总财富净值为4958亿美元，平均总财富净值22亿美元。亚太区有45个单一家族办公室参与调查。
鉴于利率、通胀及经济增长可能出现转折点，报告显示，家族办公室正计划多年来最大规模的战略资产配置转移。随着接近零利率时代结束，主动型管理的平衡投资组合重新受到青睐。
资料来源瑞银集团
亚太区家族办公室对股票的配置最高（37%），其中41%计划于未来五年增加对成熟市场的固定收益配置。随着美元见顶及中国经济重启，受访的家族办公室还预计将增加风险资产配置，35%计划增持新兴市场股票。
另外，家族办公室以另类资产协助分散投资组合的趋势仍然强劲，但他们正在重新调整配置重点。亚太区近半家族办公室(46%)偏好使用对冲基金以分散投资，相比全球只有33%家族办公室偏好使用对冲基金进行分散投资。亚太区家族办公室的对冲基金配置亦从3%升至5%。
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瑞银全球家族及机构财富主管兼全球金融市场部联席主管George Athanasopoulos 表示：“目前正值全球金融危机后，利率持续低位或负值且流动资金充裕时代的终结，而今年的报告也正在这个关键性时点发布。在此环境下，我们的研究显示家族办公室正作出重大改变，做好准备以取得增长及成功。”
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私募股权投资和对冲基金
调查结果显示，主动型管理重新受到青睐，近三分之一（34%）亚太区家族办公室更加依赖投资经理筛选和主动型管理，以增强分散投资成效。鉴于货币政策减少过剩的金融流动性，及宏观经济不明朗因素依然存在，家族办公室看好对冲基金，对其产生投资回报的能力充满信心。
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亚太区方面，80%家族办公室预计对冲基金的表现将在未来12个月达到或超过其目标。进行私募股权投资的亚太区家族办公室较偏好使用基金进行投资（53%），因为此类基金一般可实现分散投资，并有助于家族办公室拓展投资到一些他们不熟悉的市场。
相比之下，拥有私募股权投资的家族理财室平均将25%的资金用于直接投资。细分来看，15%的直接私募股权投资配置是主动管理的，而11%是被动投资的。而对于他们来说，基金是主要的投资方式，平均而言他们将56%的资金分配给基金，另有8%的资金分配给基金中的基金。
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私募股权投资最受欢迎的领域仍然是技术和医疗社会援助。但偏好因地区而异。例如，亚太区家族办公室最感兴趣的行业是科技、医疗保健、信息及通讯、房地产和租赁。整体而言，27%亚太区家族办公室计划于未来五年增加私募股权直接投资。
瑞银财富管理全球家族及机构财富亚太区联席主管梁一苹表示：“与全球趋势相似，十分之四的亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对成熟市场固定收益的资产配置，其中与我们亚太地区家族办公室相关的长期投资主题为医疗设备及健康科技。”
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梁一苹还称：“我们的家族办公室客户继续偏向投资于对冲基金和私募股权基金。近一半亚太区家族办公室使用对冲基金分散投资，而全球家族办公室这一比例为三分之一。”
03
香港家族办公室
家族办公室目前是家族财富管理的最高形态。随着香港特首李家超2022年在其任内首份《施政报告》中设定明确目标，2025年年底前，吸引不少于200个家族办公室在香港开设营业部或扩大业务，家族办公室越发受到关注。
6月1日，瑞银财富管理大中华区家族及家族办公室咨询主管卢安悦在记者会上表示，香港发达的人才市场、丰富的投资机会，以及毗邻内地的优越位置等，都吸引家族办公室来此设立、开展业务。
2023年3月，特区政府发表《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，提出多项政策措施，让全球家族办公室和资产拥有人的业务能在香港蓬勃发展。
今年5月，香港立法会通过了《2022年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽减）条例草案》，并于随后将其刊宪。据该法案，自2022/23课税年度起，合资格的香港单一家族办公室（SFO）在香港管理的家族投资控权工具（FIHVs）将获得利得税豁免。
香港是全球领先的银行、资产及财富管理中心。根据香港投资推广署的数据，香港汇聚了近80家全球前100的最大银行、约70家排名前100位的资产管理公司，设立了全球首屈一指的股票交易所、全球最大离岸人民币业务中心。
此外，香港的金融活动交投活跃，可供投资的选择多样，包括债券、股票、信托、艺术品收藏、慈善事业等。同时，“沪港通”、“深港通”、“债券通”等加强了香港与内地金融市场之间的联系。
未来，在港府的大力支持下，香港家族办公室业务的持续发展更加值得期待。
整编 | 爭上
编审 | Leyla