2022年，石油成为全球最赚钱的行业，没有之一。

西方五大石油巨头之首——埃克森美孚去年净利润达到560亿美元，相当于每小时净赚630万美元，创下西方石油行业历史之最。

埃克森美孚去年还向股东分红300亿美元现金，巨额利润和油价飙升引来美国总统拜登痛斥“赚得比上帝还多”，对能源企业征收“暴利税”的呼声也越来越高。

01石油国家和巨头们赚疯了

全球石油巨头收获创纪录巨额利润。

全球最大石油公司沙特阿美2022年大赚1610亿美元，创上市以来新高，相当于七个中国石油的净利。

去年，西方五大石油巨头总利润接近2000亿美元，达到历史最高记录。其中，美国最大石油公司埃克森美孚大赚557亿美元，同比增长142%；雪佛龙录得净利润354亿美元，同比增127%；壳牌净利润达到399亿美元，创其115年历史中最高记录。

中国“三桶油”也不赖。2022年净利润合计超过3500亿元，相当于日赚10亿元。

主要石油国家也赚得盆满钵满。

2022年全年，沙特石油总营收高达3260亿美元，利润达到1611亿美元，创下历史新高。高油价助推沙特2022年录得8.7%的GDP增长，且出现10年来第一次财政盈余。

2022年挪威从油气销售中获得1.5万亿挪威克朗收入，创历史新高，比2021年总收入高出三倍多。挪威政府预估，2023年油气收益将达到1310亿美元，是2021年的5倍。

一句话，形势一片大好。

那么，2023年石油能否延续好年景，迎来新一轮上升周期？

02欧佩克+意外减产推高油价？

欧佩克+意外减产，成为2023年推高油价的第一只“黑天鹅”。

近日，欧佩克+突然宣布，从今年5月起到2023年底，将削减石油日产量116万桶。这是继2022年10月之后，欧佩克+第二次宣布减产，被视为石油市场看涨的一个信号。做空石油的投资者，成为本轮减产最大“受害者”之一。

沙特表示，西方银行危机引发对全球需求疲软的担忧，减产是为了维护市场稳定。

实际上，沙特另有盘算。去年的高油价令沙特享受了财政盈余的快乐，进一步强化了以沙特为首的欧佩克+维持供应相对紧张的决心。

高盛认为布伦特原油价格将走高，预计2023年油价最坏可能达到90-105美元。一方面当然是欧佩克+“有形之手”的操控，另一方面美国页岩油产量见顶，全球石油市场供应整体趋紧，美国经济衰退风险也给前景蒙上阴影。

与此同时，与美国可能面临经济衰退不同，全球经济复苏尤其是中国重回经济增长轨道，国际能源署（IEA）预测今年全球石油需求将创纪录。

高需求叠加紧供给，国际油价能不一路狂飙？

国际油价上涨，进一步加剧了对欧美市场通胀的担忧，而维持高利率带来的全球不确定性，又给欧佩克+减产增加动力，继而落入恶性循环的怪圈。

欧佩克+减产的真实原因，表面看似担忧需求疲软减少产量，实则是预测到需求正加速回暖，减产使油价维持高位。

因为按照原油的供需逻辑，预期需求出现回落，产油国反而会纷纷增产，以此保住市场份额不被其他国家蚕食。

这就是原油的特殊性，与普通商品的供需逻辑不一样，背后起作用的正是“相机抉择”产量策略。

油价上涨是通胀的“噩梦”。这波减产，少了美国页岩油对市场油价的干扰，也可看作是沙美两国关系恶化的一种“决裂”。对美国来说，靠加息击落高通胀的梦想恐将破灭，5月加息预期再次升温，衰退渐行渐近。

 

03“股神”巴菲特疯狂加仓

高通胀背景下，2023年石油股或能源基金值得投资吗？

被视为全球投资“风向标”的巴菲特连续加仓西方石油，一方面西方石油股去年全年上涨121%，巴菲特去年投资收获颇丰；另一方面全球石油供应紧张的趋势明显，中长期油价有望维持高位。

截至目前，伯克希尔·哈撒韦共持有2.117亿股西方石油股票，价值高达126亿美元，持股比例约23.5%。

太一控股集团了解到除了减产，石油行业还受能源转型影响。长期以来石油投资不足，供应有限，而可替代能源尚未成气候，石油需求仍在迅速上涨，这种局面未来3-5年或难改变，石油资源股、油气等能源类基金或迎来历史性配置机会。

撰稿 | 苏苏
编辑 | 爭上
编审 | Leyla