太一控股集团:美国通胀见顶?加息预期走弱,市场大涨

太一控股集团2022-08-11 16:41:02

​3月,美国通胀飙到8.5%,市场吓得哭爹喊娘直呼药丸。8月,美国通胀同样是8.5%,市场敲锣打鼓大呼“有救了”。

太一控股集团,美国劳工统计局公布数据,美国7月CPI

太一控股集团了解到8月10日晚间,美国劳工统计局公布数据显示,美国7月CPI同比上涨8.5%,好于市场预期的8.7%,较前值的9.1%大幅回落60个基点。7月CPI环比持平,同样好于市场预期的0.2%,增速较前值的1.2%大幅回落。

太一控股集团,美国劳工统计局公布数据,美国7月CPI

美国CPI变化情况

在连续超预期大幅上涨后,美联储加息的作用显现出来了,美国通胀开始有放缓的迹象,显示出美国通胀可能已开始见顶。

受此影响,市场对于美联储加息预期大跌。对于9月份加息75基点的预期由原先的80%的概率迅速下降到30%。

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由于加息强度的预期回落,带动市场情绪高涨,美股市场三大指数大涨,美元指数大跌,非美元货币兑美元大幅走强。

 

美国

通胀放缓,加息预期下降

除了整体CPI数据好于预期以外,市场高度关注的核心通胀率同样好于预期。数据显示,在剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI同比上涨5.9%,好于市场预期的6.1%,与前值持平。核心通胀环比上涨0.3%,好于市场预期的0.5%,较前值0.7%大幅回落。

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具体从分项来看,7月美国CPI下降的主要原因是能源价格下跌。

国际市场上,截止8月10日,布伦特原油价格从6月上旬的高位回落了21.7%。

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CPI组成中,整体能源价格指数在7月份下降了4.6%。其中,汽油价格指数环比下跌了7.7%,燃油价格指数则下跌11%。

在燃油价格下跌带动下,机票价格环比下跌7.8%。酒店宾馆价格环比下降3.2%,二手车价格也有所回落,环比下降0.4%。能源和出行价格的回落可能和旅行出行需求的减少有关。

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另外要值得注意的是,食品、住房、电力等价格仍在上涨。食品总价格指数于7月环比上涨1.1%,增幅连续第11个月达到0.9%或以上。业主等价租金(0.6%)和主要居所租金(0.7%)环比涨幅仍保持高位。受夏季高温影响,电力价格环比增长1.6%。

食品、住房价格仍在上涨是当前美国通胀的主要风险点,即便当前国际粮食价格已出现大幅回落、美国房地产市场也开始降温,但在传导作用下,这些方面还需要更长的时间才能体现在CPI中。

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这便意味着尽管美国通胀开始放缓,但不会快速回落到理想水平,这个过程仍需要时间,后续美国通胀走势可能是高位震荡下降的趋势(驼峰走势),而不是直线下降头也不回的那种。

所以,尽管美联储9月加息75基点的预期已经开始回落,但面对仍在高位的通胀,美联储仍然会维持紧缩态度(小幅度加息),不会立即转向宽松,除非看到就业数据受到加息影响开始走坏,但前不久公布的7月份非农就业数据显示失业率降为3.5%,接近历史最低点。

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美国非农就业数据

后续,仍然需要观察美国8月份的通胀数据和非农就业数据,以此印证美国已走出加息最激进的时期,美股市场已走出不确定性最大的时期(美股见底)。

 

美元走弱,美股市场

走强

CPI数据公布后,市场反应激烈。

美股市场三大指数跳空拉升,高开高走。纳指上涨2.89%,道指上涨1.63%,标普500上涨2.13%。对利率敏感的大型科技股领涨,纳斯达克100指数大涨2.85%。

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纳指从6月份的低位已经反弹20.75%。

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VIX恐慌指数也大幅下降,延续此前的下跌趋势,整体已经位于13.8%历史分位处,处于较低水平。

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由于加息预期回落,美元走弱,美元指数直线下跌,拉长时间看,美元指数有筑顶趋势。

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美元走弱,带动主要非美元货币兑美元升值。欧元、英镑、日元均出现大涨,一改此前的疲软,颇有见底回升的态势。

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人民币有所升值,但相对而言,幅度较小,美元兑人民币短期仍然是窄幅震荡。

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中国

市场走强

由于隔夜美国市场的利好消息,8月11日,中国市场也跟随走强。

A股沪深指数以及港股恒生指数同样高开高走,大幅上涨。截止上午收盘,沪指收涨1.18%,深证成指上涨1.55%,创业板指上涨2.01%,港股恒生指数上涨1.78%,恒生科技指数上涨2.71%。

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A股市场板块方面,证券、消费电子、保险、光学光电子、Chiplet概念等板块涨幅居前;航天航空、小金属、汽车零部件、有色金属、一体化压铸概念等板块跌幅居前。两市超3600只个股上涨。

港股方面,半导体、生物医药、资讯科技板块引领上涨。

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撰稿 | 天在水

编辑 | 铮铮向上

编审 | Leyla