“去美元化”不是抛弃美元,而是多元化资产配置的必然趋势!

太一控股集团2023-05-31 15:26:09

太一控股集团,去美元化,外汇储备制裁,多元资产配置
太一控股集团了解到最近一个月,经济领域最热的话题恐怕就是“去美元化”。据统计,今年以来,有关“去美元化”的推文和新闻文章数量激增。而对于这个话题讨论的上一次高峰,是在G7国家对俄罗斯外汇储备进行制裁的时候。

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“去美元化”热议的背后原因

为什么要去美元化呢?背后的根本动机有三点:

第一个动机是地缘政治冲突暴露出美元作为避险货币的极端风险:乌克兰危机发生后,美国冻结俄罗斯外汇储备,并推动欧洲把俄罗斯排除在SWIFT系统之外,俄罗斯无法使用美元等货币参与国际贸易和投资。美元货币体系作为当前还是主导性国际货币体系“武器化”,使得其他经济体完全有理由担忧这种过度依赖美元体系的极端风险。

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第二是出于美国激进加息政策导致外部流动性收紧,替代美元结算方式自然出现:在世界经济逐步渡过疫情冲击期盼进入复苏的阶段,美联储激进宽松快速转向激进紧缩,美国经济周期与世界很多经济体经济周期出现了非同步性,美元高利息导致资金回流,全球美元外汇储备快速下降,美元流动性不足,而很多经济体希望通过加强贸易来复苏经济。

在这样的背景下,减少对美元需求,寻求替代美元贸易结算的方式自然出现。

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第三通过去美元化为本国的货币和金融的对外扩张的提供更多的空间:新兴经济体“去美元”的呼声,本质上是世界经济多元化趋势的内在要求。

所有经济体都有需求降低过度依赖单一货币带来的贸易风险,用本币结算能够有效实现这一目标,用本币交易还可以为收入和销售带来更多的确定性,提升价值链的稳定性。

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“去美元化”是否真的可以去美元?

“去美元化”不是不要美元,而是要降低过度依赖美元所致的风险,降低过度依赖美元对自身造成的看得见的或者可预见的伤害。

截止到2022年底美元占全球外汇储备比例下降至58.36%,是1995年IMF有统计以来的最低值,相比2000年左右高点72%有显著下降,但还是可以视为主导性的国际货币。

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当前的“去美元化”趋势,并不意味着美元会立即失去其主导地位,因为美元在国际贸易和投资中的使用仍然非常广泛,而且美国作为全球最大经济体和金融中心,其政治和经济实力依然强大。

在未来或有越来越多的国家开始进行显性化或者隐性化的“去美元化”举措,然而,“去美元化”的进程或是缓慢的。一方面,因为美元在国际货币中的地位显著领先于其他货币;另一方面,当前国际货币中,各国货币均有优势也有不足之处,因此在货币选择上也有一定困境。

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对个人投资的影响

从国家角度来看,“去美元化”的呼声是为了降低对于美元的依赖性,避免单一国际结算货币对国家经济、政治等影响,为本国货币和金融的扩张提供空间;

从个人角度来看,国内高净值客户人群的资产配置全球化同样是在寻求财富的增值同时通过全球化的配置避免单一国家、单一地区的汇率、政治等影响给个人财富带来超出预期的损失。

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回顾过去从18年的供给侧改革到19年的疫情再到21年的房地产、互联网政策调控,教育双减等等,这一系列的变化都在预示着未来的高度不确定性,特别是针对国内高净值人群如果没有做好合理的全球化配置,一旦风险降临时,对于个人财富的影响必然是不可估量的。

对于经过过去几十年的艰苦奋斗,事业本身已经达到一定高度的高净值客户人群来说,除了要考虑社会责任的同时也要考虑家庭个人财富的风险管理,这也是企业家发展到一定体量后会选择多元化经营的原因,个人财富保值增值同样如此,高净值客户人群的全球化配置趋势已经是浩浩荡荡,大势所趋。

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撰稿 | 王小龙
编辑 | 爭上
编审 | Leyla